正确的姿势就是不要炒小药股，全文完！
觉得被老师骗了？那好吧，接着往下看。
你拍一，我拍一，我们一起捡垃圾。
你们为什么要分析垃圾药股？老师我经常要面对这样的灵魂拷问。说实话，很多时候炒垃圾小药股跟格雷厄姆捡烟蒂类的价值投资之间只有一路之隔。不过老师也不知道从什么时候开始，我们在捡垃圾药股的道路上越走越远。当然垃圾药股有垃圾药股的玩法，今天淘大我就跟各位唠叨唠叨交易垃圾小药股背后的门道。
垃圾药股不稀罕，账面现金最关键
正所谓有钱才是硬道理。小药股不怕烂，只要账面有钱，买对合适的临床资产，野鸡也能变凤凰，20倍股ECYT就是这么来的。公司当时临床失败股价跌到$2块以下，妥妥的垃圾股。但是奈何公司很有钱，可以买买买。运气也不错，买进的临床资产最后刮奖成功，公司也是被诺华以每股$24的价格收购。你看，这是多么圆满的大结局。
但是如果小药企没有钱的话，那么野鸡只能变成麦香鸡了。炒作小药股，公司账面现金有多少要了解，什么时候可能增发要会计算。垃圾小药股最怕什么？就怕公司没有钱，然后陷入增发-并股-再增发的大坑。
买到垃圾不要急，先看有无催化剂
催化剂存在的目的就是为了让公司有发新闻稿的机会。炒作的流程 一般是小药股放出个很一般的新闻稿，然后盘前被trader们炒上天，进而吸引很多喜欢做空垃圾股的进阶trader，然后招来了想收割这群做空trader的大鳄们，更大的玩家们又想收割这些个大鳄们，这么循环下去然后就开始互相伤害了。请各位瞻仰一下美股史上赫赫有名的干船事件，五天时间，股价从$4拉到$100，背后不知道多少多头空头被收割。
有催化剂的公司就能吸引trader们的目光，没有催化剂的垃圾股只会像真垃圾一样无人问津。毕竟有催化剂垃圾才有翻身的可能，没有催化剂垃圾永远是垃圾。因此买到了垃圾股并且没有近期催化剂，看你七十二变还是变走为上策吧。比如下一个催化剂公布时间和美加距离一样远的、加拿大药股三杰之一的Trillium Therapeutics （股票代码：TRIL）, 老师我上次买入卖出的时候还是十几块，再一看现在的股价，小心脏真是受不了。
估值越低越有利，爆炒上拉不费气
美股市场上隔一段时间就会出现所谓的Low Float Mania. 比如今年的三月份，一大堆流通股很少的垃圾小药股被爆炒（TNXP/SEEL/ALT/BPTH等）。这些个股都有一个共同点，那就是市场上的流通股很少很少。除去大股东持股，市面上流通股的数量几个M都不到。这种low float 一般做空都借不到票，所以只要有资金想炒，真是想拉多高有多高，比如三月份的BPTH。
买垃圾股首先要意识到你最后赚的钱从哪里来。从机构来？醒醒吧，机构第一不能投资很多低市值的小公司 （很多机构不能买进股价低于$5的公司），第二辛辛苦苦炒小药股赚的那么点钱机构压根也看不上。买垃圾药股赚的其实是trader/出了消息追高散户的钱。这是一个活生生、血淋淋、dog eat dog world。你技不如人，被收割的就是你。炒作垃圾小药股对操作、风控意识、仓位把握要求极高，可以说80%的散户都没有这个能力。明明就是青铜的段位，硬是觉得自己是白银水平，所以你不亏钱谁亏钱。
门前冷落鞍马稀，却是买入好时机
如何避免被收割？提前埋伏好最关键，所以炒垃圾小药股对入场时机的把握非常高。入场时机不对，水下被套压力会很大。Buy and Hold 垃圾公司很多时候就是一条不归路。垃圾股握久了，一觉醒来发现公司破产股价要清零了。没有提前埋伏好，等着药股出了消息，盘前一般涨的很多了。如果你这个时候去追时机却没有把握好的话很容易被收割，智商感人的接盘侠就是这么来的。
所以炒小药股很多时候就是击鼓传花的游戏，比拼的是手疾眼快、胆识魄力，往往跟什么基本面分析半毛钱的关系都没有。有没有靠着炒垃圾股发家致富的？当然有, 比如Timothy Sykes及其众多门徒。不过后期资金量大了炒垃圾小药股也就不现实了，仓位进进出出是个问题。所以Timothy Sykes后来也转型了，目前以传道(Ge)授业(Jiu)解惑(Cai)为生。
有的朋友要问了，老师，你不是开口巴菲特、闭口克拉曼吗？为什么要披着价投的旗号做投机倒把的事情？答案很简单-老师现在段位比较低，只能在垃圾圈里混。有哪位土豪大哥愿意赞助个百千万，我们也只投白马大药股。
标普都要3000了还是没有阻止你投机垃圾小药股的决心？那好吧同学，前方500米左转交一下学费。